丹话科技(2)

2020-09-14 15:22 YWYF

丹话科技第二期:如何解决科技投资问题?

“科创板来了,快上车吧”、“科技投资能不能复制互联网的‘撒钱’模式?”、“这么长的周期,科技投资能不能很快实现?”科技投资成为当前的热门话题,风投圈内各种声音层出不穷。但可以肯定的是,业内已经形成了一个基本共识:科技必须投入。

毫无疑问,科技创新是中国未来经济增长的新“引擎”。不过,面对这条日益拥挤的“赛道”,投资者投什么、怎么投、如何获得回报,都是业界关注的问题。

技术投资确实让很多投资者面临很多挑战。科技行业投资总监、嘉实基金研究部总监张丹华曾在阿尔法投资演讲上表示,

“在整个投资过程中,需要解决两个基本问题:第一个叫不确定性;第二个叫不连续性”。

本期我们首先对不确定性进行拆解,一般用两个维度来衡量。

一级市场的主要不确定性是未来;二级市场的主要不确定性是人心。

未来科技投入的不确定性至少有四点与传统体制有很大关系。此外:

影响因素的不确定性、因果关系的不确定性、未来事件的不确定性

上述四点与原始物理世界的所谓巨系统有很大不同,构成了未来维度的不确定性。

另一个维度是二级市场独有的--人心的不确定性。事实上,二级市场的业务不是现在,不是它的未来,而是对未来的期待。人类心脏的不确定性可以分为三个维度:

1.整个人类心脏的不确定性

2.人类差异的不确定性

3.人类心脏的反身性造成了不确定性

,所以人类维度的三个不确定性和未来维度的四个不确定性综合了投资的整体不确定性,这对投资从业者来说是一个比较棘手的问题。

解决投资界“不确定性”问题,基本上有两种方式:第一种思维方式叫数据主义;第二种思维方式叫第一原则。

这两种想法完全不同,但非常有趣,我们稍后将对其进行详细分析。

不少业内大咖已经表明,基于人口红利和巨大流量的商业模式已经逐渐失效,技术必须引领价值链从低端走向高端,才能创造美好未来。古语有云,“9”是最吉祥的数字,寓意“往上走,走得更远”。它总是在上升。从这个角度看,9月9日是好运的一天!辛集

由张丹华

领衔的“嘉实前沿创新”(基金代码:009993)将于9月9日重磅登场

,嘉子祝各位朋友未来顺利、幸福、收获满满。

*风险提示:投资者应仔细阅读《基金条约》、《招募说明书》等基金执法文件,了解基金的风险收益特征,根据投资者的投资目的、投资期限、投资履历、资产状况等判断基金是否符合投资者的风险承受能力,基金过往业绩和净值的崎岖并不预示其未来业绩,基金管理人管辖的其他基金业绩也不能保证成本型基金的业绩。本文认为,基金产品标的指数的历史涨跌并不预示基金产品未来的表现。基金投资要慎重。